??? 基本結(jié)論
　　鋰電池業(yè)務(wù)并不是廣州國光(7.58,-0.07,-0.92%)的主業(yè)，只是配合其音響業(yè)務(wù)發(fā)展的重要輔助，但公司鋰電池業(yè)務(wù)卻依然有以下亮點：
　　擁有較強的盈利能力：08年實現(xiàn)收入58.89百萬元，毛利率達25.80%，凈利潤率更達10.80%。
　　較好的技術(shù)儲備：已實現(xiàn)薄小型電池量產(chǎn)，并且在2005年已研制出可用于動力車的大電池。
　　良好的市場定位與務(wù)實的發(fā)展戰(zhàn)略：充分挖掘聚合物鋰電池的薄小優(yōu)勢，切入藍牙、MP3等其它電池?zé)o法充分涉及的市場，確保了其鋰電池業(yè)務(wù)的盈利能力；而務(wù)實的發(fā)展戰(zhàn)略也使得該業(yè)務(wù)未來發(fā)展更加扎實。
　　短期內(nèi)，鋰電池依然是公司主業(yè)的輔助，是未來的一個觸點；
　　從業(yè)績上，鋰電池依然無法撼動音響代工主業(yè)的地位。
　　從戰(zhàn)略上，鋰電池目前更多著眼于現(xiàn)有業(yè)務(wù)的客戶基礎(chǔ)，以藍牙、MP3和筆記本電腦等消費類電子與音響電源為切入點，發(fā)展該業(yè)務(wù)，是公司音響代工業(yè)務(wù)的一個重要輔助；
　　我們略微調(diào)整了對廣州國光的盈利預(yù)測，預(yù)測09～11年公司實現(xiàn)凈利潤108.22、136.90和170.63百萬元，同比增長分別為22.38%、26.50%和24.64%，EPS分別為0.529、0.670和0.835元；維持"買入"評級。