近期在大儲(chǔ)和工商業(yè)儲(chǔ)能需求的帶動(dòng)下，儲(chǔ)能市場(chǎng)回暖，據(jù)ICC鑫欏資訊統(tǒng)計(jì)，今年1-4月，儲(chǔ)能出貨量同比增長(zhǎng)8%左右，其中4月出貨同比增長(zhǎng)17%左右，2月碳酸鋰、銅、鋁價(jià)格和主材加工費(fèi)都出現(xiàn)了上漲。按理來(lái)說(shuō)成本上漲疊加需求回升，電芯價(jià)格應(yīng)該上漲才對(duì)，然而電芯價(jià)格卻在不斷下滑，以280Ah/0.5C的電芯規(guī)格為例，目前均價(jià)來(lái)到0.335元/wh，較今年年初下滑19%，疊穿成本線。 究極原因，我認(rèn)為主要是兩個(gè)方面造成的： 1.新國(guó)標(biāo)執(zhí)行造成的清庫(kù) 2023年底，國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)發(fā)布了《2023年第20號(hào)中國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)公告》，其中， 共有13項(xiàng)為儲(chǔ)能相關(guān)新標(biāo)準(zhǔn)，且都將于2024年7月1日起正式實(shí)施。 新國(guó)標(biāo)的執(zhí)行意味著此前產(chǎn)的不合要求的產(chǎn)品無(wú)法在市場(chǎng)上銷售，會(huì)導(dǎo)致大批量的原材料和電芯大幅降價(jià)促銷出清，進(jìn)一步壓低價(jià)格。新國(guó)標(biāo)執(zhí)行后這一因素對(duì)于價(jià)格的影響將會(huì)減弱。 2.美聯(lián)儲(chǔ)兩年來(lái)的加息+縮表導(dǎo)致市場(chǎng)的美元大幅減少，導(dǎo)致消費(fèi)降級(jí) 由于疫情期間美國(guó)大放水，引發(fā)了嚴(yán)重的通貨膨脹，22年開(kāi)始美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟了一輪加息+縮表的抽水行動(dòng)，市面上的美元被回收，這一輪抽水行動(dòng)也導(dǎo)致儲(chǔ)能電芯價(jià)格的大幅下滑。由于美國(guó)的通貨膨脹依然較高，之前的抽水未達(dá)到預(yù)期的效果，所以今年的降息變的不確定。 但是由于縮表導(dǎo)致美債收益的持續(xù)走高，美國(guó)多家銀行出現(xiàn)倒閉和破產(chǎn)，迫使美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃從6月開(kāi)始變相降息。 縮表減少為變相降息：5月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議維持基準(zhǔn)利率不變，但縮表節(jié)奏放緩，美聯(lián)儲(chǔ)于6月起將美債的減持上限從600億美元/月降至250億美元/月，MBS削減規(guī)模保持不變。 降息預(yù)期愈加濃厚：美國(guó)4月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)新增17.5萬(wàn)人，為六個(gè)月來(lái)最小增幅，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，失業(yè)率上升至3.9%，數(shù)據(jù)公布后，交易員將美聯(lián)儲(chǔ)首次降息時(shí)間預(yù)期從11月提前至9月。
綜上分析，隨著美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策由緊縮到寬松，儲(chǔ)能電芯價(jià)格在下半年將結(jié)束下跌的走勢(shì)，盤整后迎來(lái)反轉(zhuǎn)。
綜上分析，隨著美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策由緊縮到寬松，儲(chǔ)能電芯價(jià)格在下半年將結(jié)束下跌的走勢(shì)，盤整后迎來(lái)反轉(zhuǎn)。
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