一、套期保值概念
針對(duì)現(xiàn)貨頭寸，在期貨市場(chǎng)相反操作，根據(jù)期現(xiàn)同步的原則，最終期現(xiàn)盈虧互補(bǔ)，以規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨交易行為。
針對(duì)現(xiàn)貨頭寸，在期貨市場(chǎng)相反操作，根據(jù)期現(xiàn)同步的原則，最終期現(xiàn)盈虧互補(bǔ)，以規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨交易行為。
買入套期保值：（又稱多頭套期保值）是在期貨市場(chǎng)購(gòu)入期貨，用期貨市場(chǎng)多頭保證現(xiàn)貨市場(chǎng)的空頭，以規(guī)避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。
例：某鋅合金加工廠于2011年5月份計(jì)劃2個(gè)月后購(gòu)進(jìn)100噸鋅錠，當(dāng)時(shí)的鋅錠現(xiàn)貨價(jià)為每噸16500元，7月份期貨價(jià)為每噸17000元。該廠擔(dān)心價(jià)格上漲，于是買入100噸相應(yīng)月份鋅期貨。到了7月份，現(xiàn)貨價(jià)升至每噸17000元，而期貨價(jià)為每噸17500元。該廠于是買入現(xiàn)貨，每噸虧損500元；同時(shí)賣出期貨，每噸盈利500元。兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧相抵，有效地鎖定了成本。賣出套期保值：（又稱空頭套期保值）是在期貨市場(chǎng)中出售期貨，用期貨市場(chǎng)空頭保證現(xiàn)貨市場(chǎng)的多頭，以規(guī)避價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
例：2011年4月份，某鉛錠貿(mào)易商與冶煉廠簽訂9月份銷售100噸鉛錠的銷售合同，價(jià)格按市價(jià)計(jì)算，9月份期貨價(jià)為每噸18000元，當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨價(jià)為17500元每噸。貿(mào)易商計(jì)價(jià)格下跌，于是在期貨市場(chǎng)上以18000元每噸的價(jià)格，賣出100噸鉛期貨。到9月份時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)跌至每噸16000元。該公司賣出現(xiàn)貨，每噸虧損1500元；同時(shí)在期貨市場(chǎng)上以16500元每噸的價(jià)格買入平倉(cāng)，實(shí)現(xiàn)盈利1500元每噸。期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵，有效地防止了鉛錠價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
二、套期保值作用
價(jià)格和銷量保險(xiǎn)，安排生產(chǎn)計(jì)劃：為不利的價(jià)格波動(dòng)提供保護(hù)，固定成本、穩(wěn)定利潤(rùn)收入 靈活定價(jià)：為企業(yè)在銷售、購(gòu)買和定價(jià)策略上提供靈活性提高資金使用效率： 降低儲(chǔ)存費(fèi)用、降低資金利息、降低庫存減值風(fēng)險(xiǎn) 增強(qiáng)融資信譽(yù)： 減低現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、平抑利潤(rùn)波動(dòng)，在外部融資時(shí)獲取更好的信用級(jí)別，提升債務(wù)容量 進(jìn)行投資組合，實(shí)現(xiàn)投資收益：期現(xiàn)套利、跨品種套利、跨期套利 實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化：樹立品牌、提升信譽(yù)。
三、套期保值原則
方向相反、各類相近、數(shù)量相當(dāng)、合約相近
方向相反、各類相近、數(shù)量相當(dāng)、合約相近
四、套期保值原理
市場(chǎng)對(duì)期現(xiàn)價(jià)格的主要影響因素相同，期現(xiàn)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)基本一致而變動(dòng)幅度不完全相同，于是現(xiàn)貨價(jià)格漲跌，就會(huì)影響氣候價(jià)格同向漲跌，這就使得企業(yè)可通過在氣候市場(chǎng)做與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的交易來保值，使手中的商品價(jià)格穩(wěn)定在一個(gè)目標(biāo)水平上 期現(xiàn)價(jià)格不僅變動(dòng)趨勢(shì)相同，而且合約到期時(shí)兩者將大致相等，期現(xiàn)何一，因?yàn)槠谪泝r(jià)格雖通常高于現(xiàn)貨價(jià)格，其中包含貯藏直至交割日為止的各種費(fèi)用，當(dāng)合約接近交割時(shí)，這些費(fèi)用會(huì)逐漸減少至完全消失，回歸現(xiàn)貨價(jià)格，這樣，期現(xiàn)價(jià)格的影響因素實(shí)際已幾乎相同，這就是現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)趨同性原理
CONTACT US
ICC APP
