Q：怎么看當(dāng)前鋰價(jià)？

A：我認(rèn)為可以理解為季節(jié)性變化，補(bǔ)貼退坡后需求看不清楚，下游在Q4有明顯去庫(kù)存，但1月后我認(rèn)為庫(kù)存會(huì)是非常低的，去庫(kù)存是鋰價(jià)下行的直接原因。

看2023供需關(guān)系，我們認(rèn)為全年供給沒(méi)特別多，大概110萬(wàn)噸供給量，過(guò)往經(jīng)驗(yàn)看年初的數(shù)出來(lái)的數(shù)字是有水分的，需求是有大的爭(zhēng)議的，但我們認(rèn)為儲(chǔ)能需求會(huì)非常好，30-40%新增需求會(huì)來(lái)自?xún)?chǔ)能。電動(dòng)車(chē)的需求恢復(fù)程度要到2-3月才看的清。

大家都覺(jué)得2023供大于求，但我們認(rèn)為只要需求不特別差，有望成為供需平衡的一年。

所以短期看庫(kù)存、中期看供需。

贛鋒本身沒(méi)太多要更新的，Q1開(kāi)始會(huì)逐步檢修，是每年都做的，目前是進(jìn)入了一個(gè)修整的狀態(tài)，春節(jié)前的交易清淡，我們預(yù)計(jì)Q1碳酸鋰產(chǎn)線修整1個(gè)月，氫氧化鋰的4條線會(huì)輪流檢修，1/3-1/4產(chǎn)能會(huì)有檢修影響，全行業(yè)都是春節(jié)檢修，所以Q1成交偏淡。

項(xiàng)目繼續(xù)向前推進(jìn)，2023有2個(gè)關(guān)鍵項(xiàng)目，在阿根廷和澳洲。

2024有maira項(xiàng)目和馬里項(xiàng)目，馬里23H2就出原礦了，24H1出精礦。

2025有更多項(xiàng)目包括鋰黏土那個(gè)。

電池2023產(chǎn)能要到20GWH以上，含儲(chǔ)能和動(dòng)力，儲(chǔ)能主要是鐵鋰，動(dòng)力就是固態(tài)電池量產(chǎn)線會(huì)在今年投產(chǎn)2-4gwh。

回收產(chǎn)能從1萬(wàn)噸LCE要2023翻倍。2023廢舊電池難找，所以產(chǎn)能利用率不會(huì)大增。

Q：海外氫氧化鋰需求展望？

A：還不錯(cuò)，碳酸鋰跌價(jià)了但氫氧化鋰價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，較碳酸鋰要高些，這可能是未來(lái)2個(gè)月的趨勢(shì)吧。

Q：礦石庫(kù)存消耗差不多了？

A：到年底確實(shí)沒(méi)有多的庫(kù)存，Q1是檢修狀態(tài)，礦石消耗會(huì)減少，2023產(chǎn)量還會(huì)增加對(duì)應(yīng)礦石采購(gòu)增加，我們自己礦山是在擴(kuò)建的，另外也有新的包銷(xiāo)來(lái)源。

Q：2023新投產(chǎn)2個(gè)項(xiàng)目具體進(jìn)展？

A：上半年特別一季度的量很少，Q2逐漸開(kāi)始放量和采購(gòu)礦石，全年采購(gòu)是階梯型上漲的。

Q：PPG項(xiàng)目進(jìn)展？

A：周邊3礦權(quán)都由我們相關(guān)方有參股或控制能整合，會(huì)有些協(xié)同效應(yīng)。原預(yù)計(jì)一期3萬(wàn)噸，二期合計(jì)到5萬(wàn)噸，不排除一期直接做5萬(wàn)噸，目前有一條中試線每年產(chǎn)幾百?lài)崱?span lang="EN-US">

Q：固態(tài)電池布局方面看2023有30-40%需求增量來(lái)自?xún)?chǔ)能，我們固態(tài)電池客戶(hù)？主要是儲(chǔ)能嗎？

A：固態(tài)電池客戶(hù)還是動(dòng)力電池為主，2-4gwh客戶(hù)已經(jīng)有意向了，跟誰(shuí)合作會(huì)陸續(xù)有消息出來(lái)，以前合作伙伴也會(huì)有新的合作。

Q：金屬鋰負(fù)極進(jìn)展較快？

A：宜春產(chǎn)線已經(jīng)開(kāi)始做金屬鋰負(fù)極了，此外我們也對(duì)外賣(mài)金屬鋰，給做半固態(tài)固態(tài)電池的客戶(hù)，是賣(mài)超薄鋰帶做成負(fù)極材料。今年他們有望實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，具體時(shí)間點(diǎn)不好說(shuō)。今年的中試線是可以達(dá)到商業(yè)化標(biāo)準(zhǔn)的。

Q：儲(chǔ)能訂單拆分？

A：大儲(chǔ)訂單更多，不好拆分，有的國(guó)內(nèi)客戶(hù)也是出口的。儲(chǔ)能毛利率15-20%吧，還是有一定盈利能力的。

Q：天齊鋰業(yè)收購(gòu)澳大利亞資源企業(yè)100%股份，超出市場(chǎng)預(yù)期？是限制放開(kāi)了嗎？后續(xù)有并購(gòu)的可能性嗎？

A：他們具體情況我們不了解，我認(rèn)為這是個(gè)好的信號(hào)，它代表中國(guó)企業(yè)控股收購(gòu)，我個(gè)人認(rèn)為是很好信號(hào)，也聽(tīng)說(shuō)澳洲對(duì)中國(guó)的監(jiān)管的放松，但預(yù)計(jì)這個(gè)放松也不會(huì)走極端。中國(guó)是澳洲鋰礦最重要的買(mǎi)方。

Q：2023有什么供需風(fēng)險(xiǎn)？

A：貿(mào)易商出售尾礦手抓礦的原礦DSO，透鋰長(zhǎng)石、云母的情況比較多，環(huán)保要求會(huì)不一樣。貿(mào)易商賣(mài)的原礦的品位可能是虛標(biāo)的。

需求端要看復(fù)蘇進(jìn)展和政策情況，美國(guó)的法案拿補(bǔ)貼可能也會(huì)有好消息但也有不確定性吧。

Q：Mt maria會(huì)不會(huì)礦價(jià)碳酸鋰價(jià)格倒掛？

A：這是個(gè)合資公司兩家持股，會(huì)協(xié)商，現(xiàn)在它采購(gòu)結(jié)構(gòu)我們是持股一半也采購(gòu)一半，礦賣(mài)貴點(diǎn)礦那邊權(quán)益利潤(rùn)會(huì)多些，只是會(huì)有些現(xiàn)金流和稅收的問(wèn)題要權(quán)衡。

Q：還會(huì)繼續(xù)做代工合作嗎？之前給的代工費(fèi)還比較高？

A：暫無(wú)可披露的新進(jìn)展，我們雙方會(huì)有更多合作關(guān)系后續(xù)再做披露。

Q：怎么看23-24鋰價(jià)中樞？會(huì)大幅下跌嗎？

A：我們不好主管判斷，這會(huì)受很多因素影響，2023大概率還是比較平衡的，需要走一步看一步，2024供給會(huì)稍微多些，成本會(huì)比較關(guān)鍵，新的項(xiàng)目的成本是漲的比較快的，另外一些替代品類(lèi)的電池比如鈉電的進(jìn)展也要考慮，鋰電如果再跌些對(duì)鈉電的壓制會(huì)加大，那么需求會(huì)再回來(lái)一些，不是很好說(shuō)。